当地时间12月11日，美股市场呈现鲜明分化走势众团优配，道指与标普500指数携手刷新历史纪录，而科技股则因甲骨文业绩不及预期引发的"AI泡沫担忧"而承压回调。
道指大涨646.26点，涨幅1.34%，报48704.01点，盘中与收盘均创历史新高；标普500指数微涨0.21%，收于6900.99点，连续两日刷新收盘纪录；纳斯达克综合指数则下跌0.25%，报23593.86点，科技板块成为主要拖累。
甲骨文暴跌10.83%，科技巨头集体承压
市场焦点迅速集中在甲骨文的财报表现上。该AI投资风向标公司股价一度暴跌16%，最终收跌10.83%，市值蒸发689亿美元（约合人民币4863亿元）。甲骨文云业务收入不及预期，同时宣布2026年资本支出指引大幅上调150亿美元至500亿美元，引发投资者对"AI资本开支过热"的担忧。
Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick直言："市场对甲骨文以及整体AI交易的担忧是合理的众团优配，因为现在企业对AI已做出数万亿美元的投入承诺，但显然人们很难判断这些投入将如何演变，而甲骨文在某种程度上成了煤矿里的金丝雀。"
科技巨头集体承压，谷歌母公司Alphabet跌超2.43%，英伟达跌1.55%，特斯拉跌1.01%，亚马逊跌0.65%，苹果、微软、Meta则呈现分化表现，微软上涨1.03%，Meta微涨0.40%。值得注意的是，迪士尼股价上涨2.4%，此前宣布向OpenAI投资10亿美元，同时授权后者在AI视频生成工具Sora使用旗下众多IP，这一消息在一定程度上缓解了市场对AI领域的担忧。
中概股表现分化，纳斯达克中国金龙指数收跌0.09%，热门中概股涨跌不一。百度涨1.78%，蔚来涨近2%，世纪互联涨超1%，而阿里巴巴、知乎、哔哩哔哩跌超1%，拼多多跌2.87%，小鹏汽车跌超2%。
贵金属表现抢眼，加密货币剧烈波动
现货黄金收涨1.27%，报4282.49美元/盎司，现货白银收涨2.82%，报63.543美元/盎司，均刷新历史新高。COMEX黄金期货涨2%，COMEX白银期货涨4.83%。受此影响，Vista黄金涨超15%，赫克拉矿业涨超12%，世纪铝业涨超6%，市场对避险资产的需求持续升温。
加密货币市场则经历剧烈波动，比特币涨超1%，报93005.06美元，盘中一度跌破9万美元；以太坊跌1.94%，报3259.6美元。截至12月12日7:18，coinglass数据显示，过去24小时内近14万人被爆仓，市场风险情绪明显升温。
"圣诞老人行情"已成市场共识众团优配
美联储的降息决策成为市场另一关键变量。美联储周三将基准利率下调25个基点，将政策利率区间调整至3.5%-3.75%。美联储主席鲍威尔在会后表示，2026年不会加息，并暗示将暂停进一步降息。这一决策虽略低于市场预期的"更鸽派"立场，但市场解读为"虽警惕通胀，但也正视就业疲弱"，整体情绪较为宽慰。
经济数据方面，截至12月6日当周，美国首次申请失业救济人数升至23.6万人，高于市场预期的22万，创下2020年以来最大单周增幅。美国9月贸易逆差意外收窄至528亿美元，为五年来最低水平。不过，分析人士提醒，贸易数据受关税扰动显著，月度波动较大，对后续经济动能的支撑有限。
市场人士普遍认为，"圣诞老人行情"已成市场共识，标普500指数有望冲击7000点大关。但同时，分析人士也提醒风险：甲骨文事件可能引发科技股进一步回调，AI投资泡沫担忧将持续发酵。"如果AI主题进一步退潮，其他板块必须承担市场上涨的大部分动力，而三年大牛市后，部分风险仍未完全反应。"盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克警告道。
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